Opendoor – Volgende SPAC-target?

(11 september 2020)

Opendoor zou kunnen fuseren met Chamath Palihapitiya s Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II ( NYSE: IPOB ). Is Opendoor dus een potentieel SPAC-doelwit?

Disclaimer: Baseer uw investeringsbeslissingen niet op geruchten alleen op feiten. Ik ben lang Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II (NYSE: IPOB) sinds de beursintroductie.

Volgens een Bloomberg -rapport, Opendoor , de vastgoedtechnische startup, is in vergevorderde besprekingen om openbaar te worden via een fusie met Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II ( NYSE: IPOB ).

Opendoor is een vastgoedtechnische startup die huizen digitaal koopt, m voert kleine reparaties uit en geeft een overzicht van de eigendommen die te koop staan, waarbij een vergoeding voor de service wordt gevraagd. Het creëert een liquide markt voor residentiële woningen.

Het bedrijf werd in maart 2019 gewaardeerd op $ 3,8 miljard. Destijds zei het $ 1,3 miljard te hebben opgehaald bij investeerders, waaronder Softbank Vision Fund, General Atlantic, Khosla Ventures, NEA en Norwest Venture Partners.

In dit artikel zal ik bespreken waarom er mogelijk een deal zou kunnen komen met Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II ( NYSE: IPOB ).

1. Afstemming op missie

De missie van Social Capital is om de mensheid vooruit te helpen door s werelds moeilijkste problemen op te lossen. Een van die problemen is de aanstaande huisvestingscrisis en het betaalbaar maken van huisvesting. Chamath heeft het huisvestingsprobleem in de Bay al aangepakt. Ruimte meerdere keren openbaar.

Ron Conway en Chamath Palihapitiya Debat SF Housing en Google op Next Big Thing Conference

Durfkapitalisten Ron Conway en Chamath Palihapitiya raakten verstrikt in een schreeuwwedstrijd tegen het einde van een sessie …

techcrunch.com

De missie van Opendoor is om bewegen zo eenvoudig mogelijk te maken. Dit sluit perfect aan bij de waarden van Chamath Palihapitiya.

“In 2014 wilden we de belangrijkste transactie van het leven opnieuw uitvinden met een nieuwe, radicaal eenvoudige manier om uw huis te kopen en verkopen. Onze missie is om iedereen de vrijheid te geven om te verhuizen, en we hebben meer dan 75.000 klanten bediend die naar Opendoor zijn gekomen om die verhuizing gemakkelijker te maken. Of het nu gaat om trouwen, een gezin stichten of een nieuwe baan aannemen, we helpen mensen om hun volgende stap in één eenvoudige, naadloze transactie. ” (Opendoor)

Opendoors bedrijfsmodel is gebaseerd op de safe as houses-stelregel. Ondanks enkele dalingen als gevolg van hetzij bredere economische getijden, of eenvoudigweg schandalig wanbeheer rond bijvoorbeeld subprime-kredietverlening is de huizenmarkt nog steeds een van de belangrijkste markten voor zowel consumenten als investeerders.

Het tweede thema is de ontwrichting van het bedrijfsmodel voor het kopen en verkopen van woningen. Dat proces is al decennia lang grotendeels ongewijzigd gebleven , maar Opendoor maakt deel uit van een nieuwe garde van startups die dat probeert te veranderen.

Door datamodellering te creëren, kan het bedrijf spotkansen en hiaten in de markt voor woningen identificeren. optimale prijzen krijgen voor eigendommen, waardoor het bedrijf een aantal van de risicos kan verminderen die gepaard gaan met het overnemen van activa in zijn eigen boeken, met dien verstande dat het deze op een voorspelbare manier kan ontladen.

2. B2C Groeimogelijkheden

Chamath Palihapitiya waardeert sterkere consumentenzemelen ds dan zakelijke bedrijven. Opendoor is een sterk consumentenmerk waar veel mensen al bekend mee zijn. De residentiële vastgoedmarkt biedt een hoge groeimogelijkheid, gestimuleerd door lage hypotheekrentes en een toegenomen behoefte aan meer ruimte, vooral buiten drukke steden.

Volgens een rapport van eind augustus van de National Association of Realtors, De Amerikaanse huizenverkopen stegen in juli met een ongekende 24,7\%, een stijging van 8,7\% ten opzichte van dezelfde tijd vorig jaar. De woningverkopen zijn in juni ook met 20,7\% gestegen (wat destijds een record was).

Opendoor zei dat het in 2018 11.000 woningen heeft verworven. Het heeft niet bekendgemaakt hoeveel woningen het in 2019 heeft gekocht. een Decemberbericht dat het in de loop van het jaar “duizenden huizen heeft gekocht en verkocht”.

Doorgaans streeft het bedrijf ernaar woningen korter dan drie maanden voordat ze aan een huizenkoper worden verkocht. Om al die aankopen te stimuleren heeft Opendoor in de loop der jaren $ 4,3 miljard aan eigen vermogen en schuldfinanciering opgehaald, inclusief $ 1,3 miljard aan eigen vermogen.

3. Geweldig leiderschapsteam

Khosla Ventures VC en voormalig Square COO Keith Rabois is een van de medeoprichters van Opendoor. Hij had in 2014 de visie om het kopen van een huis zo simpel te maken als het klikken op een paar knoppen.

Eric Wu is ook medeoprichter en CEO van Opendoor. Hij was Head of Geo and Social Products bij Trulia. Hij en Rabois worden vergezeld door twee andere medeoprichters, Ian Wong en JD Ross. Wong leidde data science bij Square en Ross hield toezicht op het product bij Addepar.

4. Ondersteuning door langetermijninvesteerders

Het bedrijf werd geschat op $ 3,8 miljard in een fondsenwervingsronde in maart 2019, en zei destijds dat het $ 1,3 miljard had opgehaald bij investeerders, waaronder Softbank Vision Fund, General Atlantic, Khosla Ventures, NEA en Norwest Venture Partners.

Al in de eerste financieringsronde raakten veel prominente Angel Investors betrokken. Het sloot $ 9,95 miljoen in wat een krankzinnige zaadronde lijkt te zijn. (Voor alle duidelijkheid: Khosla Ventures was de hoofdrolspeler).

Wie is er bij betrokken?

Mede-oprichter van Paypal Max Levchin , voormalig CFO van YouTube en Facebook Gideon Yu , medeoprichter van Eventbrite Kevin Hartz , Y Combinators Sam Altman , CEO van Quora Adam DAngelo , medeoprichter van Yammer David Sacks , Angelists Naval Ravikant , CEO van Yelp Jeremy Stoppelman , CEO van Box Aaron Levie , Initialized Capitals Harjeet Taggar , Garry Tan en

Alexis Ohanian , voormalig vice-president van Twitter Elad Gil , medeoprichter van Blippy David King , medeoprichter van Flixster Joe Greenstein , Angel investor Mike Greenfield , Quora co- oprichter Charlie Cheever , Paths Dave Morin , Facebook-vice-president Dan Rose , Trevor Traina , Resolute Ventures Mike Hirshland , Ray Tonsing , Felicis Aydin Senkut , True Vent ures Om Malik , Thrive Capitals Josh Kushner , Crunchfunds Michael Arrington (die TechCrunch heeft opgericht) en SV Angel.

Geruchten, geruchten, geruchten …

Het is belangrijk om te onthouden dat het Bloomberg-rapport niet wordt bevestigd door Social Capital noch Opendoor.

Sommige SPAC-geruchten bleken waar te zijn, andere niet t.

SPAQ zou volgens geruchten fuseren met Fisker , het bleek waar te zijn.

Maar …

FEAC moest worden samengevoegd met Sportradar , het bleek te zijn Skillz .

HCAC moest worden samengevoegd met Proterra bleek het Canoo .

FMCI moest worden samengevoegd met Onmogelijke voedingsmiddelen , het bleek getatoteerde chef-kok .

Als Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II van Chamath Palihapitiya wil fuseren met Opendoor, zal het aanvullende financiering moeten ophalen via een PIPE om toe te voegen aan de $ 414 miljoen aan cash die in trust wordt gehouden. Potentiële investeerders in pijpleidingen krijgen een speciale behandeling omdat ze voorafgaand aan de officiële aankondiging kunnen investeren voor $ 10 per aandeel en informatie kunnen krijgen over de deal.

Zonder al te veel speculatie kunnen we aannemen dat Social Capital dichter bij het sluiten van een deal. Voer uw eigen due diligence uit!

Disclaimer: Baseer uw investeringsbeslissingen niet op geruchten alleen feiten. Ik ben lang Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II (NYSE: IPOB) sinds de beursgang.