변화하는 자율 주행 차 환경 : 통합 및 새로운 투자자 등급

(David Li) (2020 년 9 월 30 일)

2020 년 6 월 Amazon은 13 억 달러 규모의 Zoox 인수를 발표 했습니다. 구매 가격은 상당한 절대 달러 가치를 나타내지 만 회사의 최근 자금 조달 후 평가액보다 60 \% 낮으며 자율 주행 차량 (AV) 개발 과제를 반영합니다. AV 생태계와의 참여를 기반으로 Avanta Ventures는 특히 업계에 영향을 미치는 두 가지 중요한 주제를 봅니다. 특히 제한된 새로운 풀 스택 자율 회사가 생성되는 통합 증가와 AV에 대한 자본 및 출구 경로를 제공하는 비 전통적 산업 플레이어의 증가

4 년의 이분법

몇 달 간의 추측 끝에 아마존은 2020 년 6 월에 마지막으로 대규모 독립 자율 주행 차 개발자 중 하나 인 Zoox를 인수했다고 공식 발표했습니다. 여러면에서 이번 인수는 GM의 Cruise Automation 구매 가 2016 년 중반 자율 주행 차량 경주를 시작한 것과 동일합니다. Cruise와 Zoox는 모두 완전한 레벨 5 자율 주행 플랫폼을 구축한다는 장대 한 비전을 가지고있었습니다. 둘 다 전체 하드웨어 및 소프트웨어 스택을 구축하려고했습니다. 인수 가격조차도 비슷한데 Cruise는 약 10 억 달러, Zoox는 약 13 억 달러였다. 그러나 모든 유사점에서 두 거래는 더 이상 다를 수 없었습니다.

GM이 Cruise를 인수했을 때 일반적인 감정은 레벨 4 및 5 AV가 곧 제공 될 것이라는 것이 었습니다. OEM, 신생 기업 및 투자자 모두 AV가 5 년 이내에 완전히 배포되고 개인 소유의 자동차는 더 이상 존재하지 않을 것이라고 높은 예측을했습니다. 그 결과 인수 전 6 개월도 채되지 않아 시리즈 A를 모금 한 크루즈는 시리즈 A의 10 배 이상 가치가있는 8,500 만 달러에 인수되었습니다. 4 년 후 Amazon이 Zoox를 인수하면서 진정한 자율성을 달성해야하는 어려움이 드러났습니다. 매월 3 천만 달러 이상을 벌어 들이고 투자자의 식욕이 현저히 감소하는 상황에서 Zoox의 판매 가격은 지난 화폐 가치보다 60 \% 하락했습니다. 또한 Amazon은 인수 후 회사에 남아있는 주요 직원의 거의 90 \%에 대한 인수 조건이되는 중요한 계약 조건을 강요했으며, 이는 Amazon이 Zoox에 대한 이번 거래에서 입찰자로서의 힘을 보여주었습니다.

Zoox 거래의 핵심은 광범위한 자율 주행 차 산업이 직면하고있는 도전적인 현실을 나타냅니다. Zoox는 이러한 과제의 정점을 대표 할 수 있지만, 유사한 통합 및 거래가 지난 몇 년 동안 정기적으로 발생했습니다. Drive AI 팀은 2019 년 6 월 Apple에 인수 되었으며 Scotty Labs의 자산은 DoorDash에 인수되었습니다. 2019 년 8 월, 최근에는 Starsky Robotics가 2020 년 3 월에 종료 되었습니다.

Amazoox를 넘어서

앞으로 우리는 AV 스타트 업과의 대화, 성숙에 대한 지속적인 모니터링을 기반으로 몇 가지 주요 산업 테마를 합성했습니다. 기본 기술 및 AV 개발자, VC, OEM 및 규제 기관의 광범위한 이해 관계자 에코 시스템과의 참여 :

  • 산업 통합 증가 및 제한된 수의 새로운 풀 스택 자율 기업 형성

지난 몇 년은 자율 시스템 개발의 기술적 복잡성을 상기시키는 역할을 해 왔으며, 초기 진입자들은 필요한 시간과 자본에 불쾌하게 놀랐습니다. 이러한 기술적 불확실성의 증가와 동시에 새로운 풀 스택 AV 회사의 벤처 투자 선호도가 감소했습니다. 초기 단계의 자율 비즈니스가 이전에는 창립 팀 배경만을 기반으로 자금을 지원 받았지만 이제 투자자는 추가 증명, 벤치 마크 메트릭 또는 크게 차별화 된 접근 방식을 요구하고 있습니다. 이로 인해 작년에 시작된 새로운 레벨 4 또는 5 자율 기업이 거의 없었고 인수 수는 증가했으며 자율 주행 인재가 Waymo 또는 Cruise와 같은 업계 리더에 급격히 집중되고 있습니다.

예측합니다. 이 추세는 앞으로도 계속되고 있습니다. 초기 단계의 AV 회사 형성 및 투자 활동은 특정 사용 사례 (예 : 광업, 건설, 제조 등)에 집중 될 가능성이 높습니다.) 운영 영역의 자율성을 제한함으로써 개발자는 발생할 수있는 엣지 케이스를 더 잘 관리 할 수있을뿐만 아니라 일시적인 기술 격차를 해결하기 위해 외부 안전 솔루션을 더 비용 효율적으로 배포 할 수 있습니다 (예 : 원격 운영을위한 연결을 보장하기위한 소형 셀 스테이션). 비슷한 방식으로 우리는 스타트 업이 AV 기술 스택 내의 특정 기능을 다루기 위해 형성 될 것이라고 믿습니다. Helm.ai Recogni 는 특히 카메라 기반 AV에 중점을 둔 최근 회사의 예입니다. 컴퓨터 비전.

  • 금융 및 M & 전통적이지 않은 플레이어의 활동

AV 공간에 투자되는 벤처 비용이 감소함에 따라 스타트 업은 특히 대규모로 AV를 활용할 수있는 네트워크와 플랫폼을 보유한 최종 고객으로부터 대체 자금 조달 원으로 전환하고 있습니다. Amazon 외에도 UPS (TuSimple) 및 FedEx (Peloton)와 같은 다른 대형 물류 업체가이 공간에 자원을 투입하기 시작했습니다. Walmart는 여러 배송 관련 AV 회사 (Nuro, Gatik, Udelv)와 제휴했습니다. DoorDash와 같은 다른 회사는 저속 보도 로봇 사업을 인수했습니다. 이러한 각 회사는 궁극적으로 AV를 운영 할 가능성이있는 산업 부문의 예를 나타냅니다. 신생 기업이 지속 가능한 비즈니스 모델을 만들 수있는 상업적 파일럿과 기회를 모색함에 따라 이러한 기업을 점점 더 많이 찾고 있습니다. 우리는 이러한 AV 최종 고객이 AV 스타트 업에 투자하고 AV 기술 개발 및 전문 지식을 인소싱하기 위해 회사를 인수하는 데 더욱 개방적이되어이 테마가 계속 될 것이라고 믿습니다.

앞으로 무엇을 기대할 수 있습니까?

궁극적으로 AV의 현실은 과대 광고를 따라 가지 못했지만 상당한 양이 있습니다. 백그라운드에서 계속 진행되고있는 기술 발전의 따라서 단순히 AV를 파이프 드림으로 무시하고 싶을 지 모르지만 이것은 진실에서 멀어 질 수 없습니다. 실제로 보험을 포함하여 경제의 방대한 양의 변화의 바다를 대표하는 AV는 그 영향이 “점진적으로 그리고 갑자기”느껴지는 것을 봅니다.