Itsenäisten ajoneuvojen muuttuva maisema: Yhdistyminen ja uusi sijoittajaryhmä

(David Li) (30. syyskuuta 2020)

Kesäkuussa 2020 Amazon ilmoitti ostaneensa 1,3 miljardin dollarin Zooxin. Vaikka ostohinta edustaa merkittävää absoluuttista dollarin arvoa, se on myös 60\% alle yrityksen viimeisen rahan jälkeisen rahoituksen arvioinnin ja heijastaa autonomisten ajoneuvojen kehittämisen haasteita. Perustuen sitoutumiseen AV-ekosysteemiin, Avanta Ventures näkee kaksi merkittävää teollisuuteen vaikuttavaa teemaa, erityisesti: lisääntynyt konsolidointi luomalla rajoitetusti uusia koko pino-autonomiayrityksiä ja lisääntynyt määrä ei-perinteisiä teollisuuden toimijoita, jotka tarjoavat pääomaa ja poistumisreittejä AV: lle startupit.

Neljän vuoden kahtiajako

Kuukausien spekulaation jälkeen Amazon ilmoitti virallisesti kesäkuussa 2020 ostavansa Zooxin, joka on yksi viimeisistä suurista itsenäisistä autonomisista ajoneuvokehittäjistä. Monin tavoin tämä hankinta heijastaa General Motorsin risteilyautomaation hankintaa vuoden 2016 puolivälissä, mikä aloitti autonomisen ajoneuvokilpailun. Sekä Cruise että Zoox näkivät suurenmoisen näkemyksen täyden tason 5 itseajoalustan rakentamisesta. Molemmat pyrkivät rakentamaan koko laitteisto- ja ohjelmistopinon. Jopa hankintahinnat olivat samanlaiset, kun Cruise oli noin 1 miljardia dollaria ja Zoox noin 1,3 miljardia dollaria. Kaikista samankaltaisuuksistaan ​​huolimatta nämä kaksi tapahtumaa eivät voineet olla toisistaan ​​poikkeavia.

Kun GM osti Cruisen, yleinen näkemys oli, että tason 4 ja 5 AV: t ovat saatavilla välittömästi. Alkuperäiset laitevalmistajat, startupit ja sijoittajat tekivät ylpeitä ennusteita siitä, että AV-laitteet otetaan käyttöön kokonaan viiden vuoden kuluessa, eikä yksityisomistuksessa olevaa autoa enää ole. Tämän seurauksena Cruise, joka oli juuri nostanut A-sarjan alle kuusi kuukautta ennen yritysostoa, ostettiin yli 10 kertaa sen A-rahan jälkeisestä 85 miljoonan dollarin arvosta. Neljä vuotta myöhemmin Amazonin ostama Zoox paljastaa haasteen saavuttaa todellinen autonomia. Palaa yli 30 miljoonaa dollaria kuukaudessa ja sijoittajien mielenkiinto vähenee merkittävästi. Zooxin myyntihinta laski 60\% viimeisestä rahan jälkeisestä arvostaan. Lisäksi Amazon pakotti keskeiset raskaat sopimusehdot, jotka tekisivät kaupan ehdoksi lähes 90 prosentin avainhenkilöistä, jotka olivat yrityksen palveluksessa yrityskaupan jälkeen, mikä osoittaa Amazonin voiman tarjoajana tässä kaupassa Zooxin suhteen.

Pohjimmiltaan Zoox-kauppa on osoitus haastavasta todellisuudesta, jota laajempi autonominen ajoneuvoteollisuus kohtaa. Vaikka Zoox saattaa edustaa näiden haasteiden huipentumaa, vastaavia konsolidointeja ja liiketoimia on tapahtunut säännöllisesti viime vuosina. Drive AI -tiimi osti Apple kesäkuussa 2019 , Scotty Labsin omaisuuden hankki DoorDash elokuussa 2019 ja viime aikoina Starsky Robotics lopetti toimintansa maaliskuussa 2020.

”Amazooxin” ulkopuolelle

Tulevaisuudessa olemme syntetisoineet useita alan avaintekijöitä AV-startup-yritysten kanssa käydyn keskustelun, kypsymisen jatkuvan seurannan perusteella taustalla olevat tekniikat ja sitoutuminen laajempaan sidosryhmien ekosysteemiin AV-kehittäjille, riskipääomasijoittajille, OEM-valmistajille ja sääntelyvirastoille:

  • Lisääntynyt toimialojen konsolidointi ja rajallinen määrä uusia koko pinon autonomiayrityksiä

Viime vuosina on muistutettu autonomisten järjestelmien kehittämisen teknisistä monimutkaisuuksista. Varhaiset avaruuteen tulijat ovat yllättäen yllättyneitä sekä tarvittavasta ajasta että pääomasta. Tämän teknisen epävarmuuden lisääntymisen myötä riskipääomasijoitusten halukkuus on laskenut vastaavasti uusissa täyden pinon AV-yrityksissä. Kun aikaisemman vaiheen autonomiayrityksiä rahoitettiin aiemmin pelkästään tiimien perustamisen perusteella, sijoittajat vaativat nyt lisää todisteita, vertailumittareita tai merkittävästi eriytettyjä lähestymistapoja. Tämä on johtanut siihen, että kuluneen vuoden aikana on perustettu hyvin vähän uusia tason 4 tai 5 autonomiayrityksiä, lisääntynyt hankintamäärä ja itseajavaa kykyä keskittyä voimakkaasti alan johtajien, kuten Waymon tai Cruisen, ympärille.

Ennakoimme tämä suuntaus jatkuu edelleen. Varhaisen vaiheen AV-yritysten perustaminen ja investointitoiminta keskittyvät todennäköisesti tiettyihin käyttötapauksiin (esim. Kaivos-, rakennus-, valmistus- jne.)) Rajoittamalla itsenäisyyden toiminta-aluetta, kehittäjät voivat paitsi hallita paremmin mahdollisia mahdollisia reunatapauksia, myös ottaa kustannustehokkaammin käyttöön ulkoisia turvallisuusratkaisuja väliaikaisten teknisten puutteiden korjaamiseksi (esim. Pienet soluasemat takaamaan yhteyden etäoperaatioihin). Uskomme, että samalla tavoin myös startupit muodostavat haasteen tiettyihin toimintoihin AV-tekniikan pinossa. Helm.ai ja Recogni ovat esimerkkejä uusimmista yrityksistä, jotka keskittyvät erityisesti kamerapohjaisen AV: n ympärille tietokonenäkö.

  • Lisääntynyt rahoitus ja M & Ei-perinteisten pelaajien toiminta

AV-avaruuteen investoitujen riskidollarien vähenemisen seurauksena startupit ovat yhä enemmän siirtymässä vaihtoehtoisiin rahoituslähteisiin, etenkin sellaisilta loppuasiakkailta, joilla on verkot ja alustat hyödyntämään AV-laitteita laajamittaisesti. Amazonin lisäksi muut suuret logistiikkatoimijat, kuten UPS (TuSimple) ja FedEx (Peloton), ovat alkaneet käyttää resursseja tähän tilaan. Walmart on tehnyt yhteistyötä useiden toimituskohtaisten AV-yritysten kanssa (Nuro, Gatik, Udelv). Toiset muut, kuten DoorDash, ovat hankkineet pienen nopeuden jalkakäytävän robotiikkayrityksiä. Kukin näistä yrityksistä edustaa viime kädessä esimerkkejä toimialoista, jotka todennäköisesti käynnistävät AV: n. Kun startupit etsivät kaupallisia lentäjiä ja mahdollisuuksia luoda kestäviä liiketoimintamalleja, he ovat yhä enemmän katsoneet tällaisia ​​yrityksiä. Uskomme, että tämä teema jatkuu, ja myös nämä AV-loppuasiakkaat ovat entistä avoimempia investoimaan AV-startup-yrityksiin ja hankkimaan yrityksiä lähteen AV-tekniikan kehittämiseen ja asiantuntemukseen.

Mitä voimme odottaa tiellä?

Loppujen lopuksi, vaikka AV-laitteiden todellisuus ei ole pysynyt hyppyjensä mukana, on huomattavia määriä tekniikan kehitystä, joka on edistynyt ja jatkuu edelleen taustalla. Joten vaikka voi olla houkuttelevaa yksinkertaisesti hylätä AV: t putkiunelmana, tämä ei voi olla kauempana totuudesta. Itse asiassa näemme, että AV: t edustavat muutosmerta valtavilla talouden alueilla, mukaan lukien vakuutukset, ja sen vaikutukset tuntuvat ”vähitellen ja sitten yhtäkkiä”.