Opendoor – Næste SPAC-mål?

(11. september 2020)

Opendoor fusionerer muligvis med Chamath Palihapitiyas sociale kapital Hedosophia Holdings Corp. II ( NYSE: IPOB ). Er Opendoor så et potentielt SPAC-mål?

Ansvarsfraskrivelse: Baser dine investeringsbeslutninger ikke kun på rygter. Jeg er lang Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II (NYSE: IPOB) siden dets børsintroduktion.

Ifølge en Bloomberg -rapport, Opendoor , den ejendomstekniske opstart, er i avancerede samtaler for at blive offentlig gennem en fusion med Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II ( NYSE: IPOB ).

Opendoor er en ejendomsteknisk opstart, der køber hjem digitalt, m foretager mindre reparationer og angiver ejendomme til salg og opkræver et gebyr for tjenesten. Det skaber en likvid markedsplads for boliger.

Virksomheden blev vurderet til 3,8 milliarder dollars i en indsamlingsrunde i marts 2019. På det tidspunkt sagde det, at det havde skaffet $ 1,3 milliarder fra investorer, herunder Softbank Vision Fund, General Atlantic, Khosla Ventures, NEA og Norwest Venture Partners.

I denne artikel vil jeg diskutere, hvorfor en aftale potentielt kan ske med Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II ( NYSE: IPOB ).

1. Alignment on mission

Social Capitals mission er at fremme menneskeheden ved at løse verdens hårdeste problemer. Et af disse problemer er den forestående boligkrise og at gøre boliger overkommelige. Chamath har allerede taget fat på boligproblemet i bugten Område flere gange offentligt.

Ron Conway og Chamath Palihapitiya Debat SF Housing og Google ved næste Big Thing Conference

Venture capitalists Ron Conway og Chamath Palihapitiya blev fanget i en råbkamp mod slutningen af ​​en session …

techcrunch.com

Opendoors mission gør flytning så enkel som muligt. Dette stemmer overens med Chamath Palihapitiyas værdier perfekt.

“I 2014 satte vi os for at genopfinde livets vigtigste transaktion med en ny, radikalt enkel måde at købe og sælge dit hjem på. Vores mission er for at give alle friheden til at bevæge sig, og vi har betjent mere end 75.000 kunder, der er kommet til Opendoor for at gøre det lettere. Uanset om det er at gifte sig, stifte familie eller tage et nyt job, hjælper vi folk med at komme til deres næste trin i en enkel, problemfri transaktion. ” (Opendoor)

Opendoors forretningsmodel er baseret på “safe as houses” -maksimumet. På trods af nogle fald, der skyldes enten større økonomiske tidevand eller simpelthen skandaløs dårlig forvaltning omkring f.eks. Subprime-udlån er boligmarkedet stadig et af de vigtigste markeder for både forbrugere og investorer.

Det andet tema er afbrydelsen af ​​forretningsmodellen for køb og salg af boliger. Denne proces har stort set været uændret i årtier , men Opendoor er en del af en ny vagt for nystartede virksomheder, der forsøger at ændre det.

Ved at oprette datamodellering er virksomheden i stand til at identificere spotmuligheder og huller i markedet for hjem. Det giver dem mulighed for at få optimal prisfastsættelse for ejendomme, hvilket hjælper virksomheden med at afbøde nogle af de risici, der er forbundet med at tage aktiver på egne bøger med den forståelse, at det vil være i stand til at aflaste dem på en forudsigelig måde.

2. B2C Vækstmulighed

Chamath Palihapitiya værdsætter mere stærk forbrugerklid ds end virksomhedsvirksomheder. Opendoor er et stærkt forbrugermærke, som mange mennesker allerede kender. Markedet for fast ejendom tilbyder en høj vækstmulighed tilskyndet af lave realkreditrenter og øget appetit på mere plads, især uden for overfyldte byer.

Ifølge en rapport fra slutningen af ​​august fra National Association of Realtors, Det amerikanske boligsalg steg med hidtil usete 24,7\% i juli, en stigning på 8,7\% fra samme tid sidste år. Boligsalget steg også med 20,7\% i juni (hvilket var en rekord på det tidspunkt).

Opendoor sagde, at det erhvervede 11.000 boliger i 2018. Det har ikke afsløret, hvor mange boliger det købte i 2019 og sagde i et December-indlæg om, at det “købte og solgte tusinder af boliger” i løbet af året.

Typisk sigter virksomheden efter at have boliger i mindre end tre måneder, før de sælges til en boligkøber. For at hjælpe med at give næring til alle disse indkøb har Opendoor rejst 4,3 mia. Dollars i egenkapital og gældsfinansiering gennem årene, inklusive 1,3 mia. Dollar i egenkapital.

3. Stort lederteam

Khosla Ventures VC og tidligere Square COO Keith Rabois er en af ​​medstifterne af Opendoor. Han havde visionen i 2014 at gøre boligkøb så simpelt som at klikke på et par knapper.

Eric Wu er også medstifter og administrerende direktør for Opendoor. Han plejede at være leder af geo- og sociale produkter på ejendomsfortegnelsesplatform Trulia. Han og Rabois får følgeskab af to andre medstiftere, Ian Wong og JD Ross. Wong plejede at lede datalogi på Square og Ross overvågede produkt på Addepar.

4. Støtte fra langsigtede investorer

Virksomheden blev vurderet til 3,8 mia. $ I en fundraising-runde i marts 2019 og sagde på det tidspunkt, at den havde skaffet 1,3 mia. $ Fra investorer, herunder Softbank Vision Fund, General Atlantic, Khosla Ventures, NEA og Norwest Venture Partners.

Allerede i den første finansieringsrunde blev mange prominente Angel Investors involveret. Det lukkede $ 9,95 millioner i hvad der ser ud til at være en sindssyg frørunde. (For at være tydelig var Khosla Ventures føringen).

Hvem er involveret?

Paypal medstifter Max Levchin , tidligere YouTube og Facebook CFO Gideon Yu , Eventbrite medstifter Kevin Hartz , Y Combinators Sam Altman , Quora CEO Adam DAngelo , Yammer medstifter David Sacks , Angelists Naval Ravikant , Yelp CEO Jeremy Stoppelman , Box CEO Aaron Levie Initialized Capitals Harjeet Taggar , Garry Tan og

Alexis Ohanian , tidligere Twitter-vicepræsident Elad Gil , Blippy medstifter David King , Flixster medstifter Joe Greenstein , Angel-investor Mike Greenfield , Quora co- grundlægger Charlie Cheever , Paths Dave Morin , Facebook-vicepræsident Dan Rose , Trevor Traina , Resolute Ventures Mike Hirshland , Caffeinated Capitals Ray Tonsing , Felicis Aydin Senkut , True Vent urer Om Malik , Thrive Capitals Josh Kushner , Crunchfunds Michael Arrington (der grundlagde TechCrunch) og SV Angel.

Rygter, rygter, rygter …

Det er vigtigt at huske, at Bloomberg-rapporten hverken er bekræftet af Social Capital eller Opendoor.

Nogle SPAC-rygter viste sig at være sande, andre gjorde det ikke t.

SPAQ blev rygtet om at fusionere med Fisker , det viste sig at være sandt.

Men…

FEAC skulle fusionere med Sportradar , det viste sig at være Skillz .

HCAC skulle fusionere med Proterra viste det sig at være Canoo .

FMCI skulle smelte sammen med Umulige fødevarer , det viste sig at være Tatoteret kok .

Hvis Chamath Palihapitiyas Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II ønsker at fusionere med Opendoor, er det nødvendigt at skaffe yderligere finansiering via en PIPE for at tilføje sine 414 millioner dollars kontant, der holdes i tillid. Potentielle rørinvestorer får særlig behandling, da de kan investere forud for den officielle meddelelse til $ 10 pr. Aktie og få oplysninger om handlen.

Uden for meget spekulation kan vi antage, at social kapital er tættere på at lukke en del. Lav din egen due diligence!

Ansvarsfraskrivelse: Baser dine investeringsbeslutninger ikke på rygter kun fakta. Jeg er længe Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II (NYSE: IPOB) siden børsintroduktionen.